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7月房屋新开工面积增速回落,北方地区水泥产量受益基建保持高增长

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摘要■每周回顾:本周中信建材指数(5445.69,+1.48%),上证综指(2823.82,+1.77%)。子板块:水泥+1.43%、玻璃+3.52%、陶瓷+0.49%、新型建材+0.68%。涨幅前五:亚士 ...低年级与新会员学习升级区理想技术论坛版区列表

摘要
■每周回顾:
本周中信建材指数(5445.69,+1.48%),上证综指(2823.82,+1.77%)。
子板块:水泥+1.43%、玻璃+3.52%、陶瓷+0.49%、新型建材+0.68%。
涨幅前五:亚士创能、惠达卫浴、祁连山、海鸥住工、天山股份
跌幅前五:友邦吊顶、永高股份、东方雨虹、濮耐股份、塔牌集团

■水泥:全国均价回升,库容比继续下降。本周全国全品种均价为411.22元/吨,环比上涨0.7%,其中高标PO42.5均价为424.33元/吨,低标P.C32.5R均价为398.10元/吨。水泥价格上涨地区主要是呼和浩特、哈尔滨、长株潭等,上涨幅度20-30元/吨。华北地区水泥价格出现上调,其中京津地区水泥价格平稳,河北张家口因水泥企业停窑限产价格上行,内蒙古呼和浩特地区水泥和熟料不断外运、水泥价格上调20元/吨。华东地区水泥价格较为稳定,因遭遇台风和降雨天气,水泥需求环比下滑,熟料库存仍处于低位水平。西北地区水泥价格较为稳定,在新开工项目的支撑下,甘肃兰州地区水泥价格平稳。本周全国水泥库容比较上周下降1.21%,较上月同比下降2.59%,较去年同期上升4.48%。

■玻璃:价格大幅回升,库存略有下降。本周全国主要城市浮法玻璃均价为1531.15元/吨,较上周每吨价格上涨33.56元。截止8月16日,浮法玻璃在产产能92610万重箱,环比未有明显变化,同比去年下降1620万重箱;浮法玻璃产能利用率为69.40%,环比未有明显变化,同比去年下降2.89个百分点。玻璃行业库存3869万箱,环比上周下降146万重箱,同比去年增加742万重箱;周末库存天数15.25天,环比上周下降0.58天,同比去年增加3.14天。

■行业观点:
1、7月北方水泥产量增速仍处高位,华东及华南地区增速较弱。根据数字水泥网统计,1-7月份全国水泥累计产量为12.63亿吨,同比增长7.23%;单7月份全国水泥产量2.10亿吨,同比增长7.54%,全国整体呈现出淡季不淡的特点。分地区来看,华东仍为全国最大的水泥生产地区,1-7月累计产量在全国占比32.95%,其次为中南地区27.32%、西南地区20.18%、华北地区8.44%、西北地区7.75%、东北地区3.36%;但产量增速呈现出北强南弱的特征,1-7月份华北、东北、西北地区累计产量增速为16.72%、21.01%、10.44%,而华东、中南、西南地区累计产量增速为10.23%、1.56%、3.84%。

2、房屋新开工面积增速持续回落,竣工面积降幅加速收窄。根据统计局公布数据,1-7月份全国房地产开发投资7.28万亿元,同比增长10.6%,增速环比回落0.3个百分点,其中住宅投资占房地产开发投资比重为73.4%,住宅投资同比增长15.1%,增速环比回落0.7个百分点。1-7月份房屋新开工面积同比增长9.5%,增速回落0.6个百分点;房屋施工面积同比增长9.0%,增速加快0.2个百分点;房屋竣工面积同比下降11.3%,降幅收窄1.4个百分点。1-7月份房地产开发企业土地购置面积同比下降29.4%,降幅扩大1.9个百分点;房地产开发企业到位资金同比增长7%,增速回落0.2个百分点。

■投资建议:水泥板块,建议关注重组后经营数据明显改善、受益于华北基建地产稳定投资的【冀东水泥】,以及高分红、估值低的龙头企业【海螺水泥】【华新水泥】;B端建材,房地产下游集中度提升,带动龙头供应商业绩高增速,建议关注工程渠道优势明显的【东方雨虹】【三棵树】;C端建材,建议关注拥有品牌及渠道优势的【伟星新材】。

■风险提示:基建及房地产投资增速不达预期、相关政策的不确定性



1. 市场回顾

本周中信建材指数上涨1.48%,上证综指上涨1.77%,深圳成指上涨3.02%,创业板指上涨4.00%。本周电子元器件、食品饮料、计算机、医药、通信涨幅居前,银行、建筑、钢铁、石油石化、有色金属涨幅居后。



本周子板块均有不同跌幅,水泥上涨1.43%、玻璃上涨3.52%、陶瓷上涨0.49%、新型建材上涨0.68%。年初至今来看,水泥、新型建材子板块涨幅居前。



本周涨幅前五:亚士创能、惠达卫浴、祁连山、海鸥住工、天山股份。
本周跌幅前五:友邦吊顶、永高股份、东方雨虹、濮耐股份、塔牌集团。



2. 行业基本数据

2.1. 水泥:全国均价回升,库容比继续下降

本周全国全品种均价为411.22元/吨,环比上涨0.7%,其中高标PO42.5均价为424.33元/吨,低标P.C32.5R均价为398.10元/吨。水泥价格上涨地区主要是呼和浩特、哈尔滨、长株潭等,上涨幅度20-30元/吨。根据数字水泥网统计,华北地区水泥价格出现上调,其中京津地区水泥价格平稳,河北张家口因水泥企业停窑限产价格上行,河北唐山地区水泥价格受外来熟料进入影响、短期内维持平稳,内蒙古呼和浩特地区水泥和熟料不断外运、水泥价格上调20元/吨。华东地区水泥价格较为稳定,因遭遇台风和降雨天气,水泥需求环比下滑,熟料库存仍处于低位水平。西北地区水泥价格较为稳定,在新开工项目的支撑下,甘肃兰州地区水泥价格平稳。






下游需求逐渐变强,本周全国水泥库容比小幅下降为61.19%。本周全国水泥库容比较上周下降1.21%,较上月同比下降2.59%,较去年同期上升4.48%。



江苏、山东库容比上涨较明显,其次山西、福建、河南、湖南等地库容比降幅下降,其他部分省市库容比未有变化。






2.2.玻璃:价格大幅回升,库存略有下降
本周全国主要城市浮法玻璃均价为1531.15元/吨,较上周每吨价格上涨33.56元。截止8月16日,浮法玻璃在产产能92610万重箱,环比未有明显变化,同比去年下降1620万重箱;浮法玻璃产能利用率为69.40%,环比未有明显变化,同比去年下降2.89个百分点。



根据中国玻璃期货网数据统计,截止8月16日玻璃行业库存3869万箱,环比上周下降146万重箱,同比去年增加742万重箱;周末库存天数15.25天,环比上周下降0.58天,同比去年增加3.14天。



3. 行业观点

7月北方水泥产量增速仍处高位,华东及华南地区增速较弱。根据数字水泥网统计,1-7月份全国水泥累计产量为12.63亿吨,同比增长7.23%;单7月份全国水泥产量2.10亿吨,同比增长7.54%,全国整体呈现出淡季不淡的特点。分地区来看,华东仍为全国最大的水泥生产地区,1-7月累计产量在全国占比32.95%,其次为中南地区27.32%、西南地区20.18%、华北地区8.44%、西北地区7.75%、东北地区3.36%;但产量增速呈现出北强南弱的特征,1-7月份华北、东北、西北地区累计产量增速为16.72%、21.01%、10.44%,而华东、中南、西南地区累计产量增速为10.23%、1.56%、3.84%。

房屋新开工面积增速持续回落,竣工面积降幅加速收窄。根据统计局公布数据,1-7月份全国房地产开发投资7.28万亿元,同比增长10.6%,增速环比回落0.3个百分点,其中住宅投资占房地产开发投资比重为73.4%,住宅投资同比增长15.1%,增速环比回落0.7个百分点。1-7月份房屋新开工面积同比增长9.5%,增速回落0.6个百分点;房屋施工面积同比增长9.0%,增速加快0.2个百分点;房屋竣工面积同比下降11.3%,降幅收窄1.4个百分点。1-7月份房地产开发企业土地购置面积同比下降29.4%,降幅扩大1.9个百分点;房地产开发企业到位资金同比增长7%,增速回落0.2个百分点。

投资建议:水泥板块,建议关注重组后经营数据明显改善、受益于华北基建地产稳定投资的【冀东水泥】,以及高分红、估值低的龙头企业【海螺水泥】【华新水泥】;B端建材,房地产下游集中度提升,带动龙头供应商业绩高增速,建议关注工程渠道优势明显的【东方雨虹】【三棵树】;C端建材,建议关注拥有品牌及渠道优势的【伟星新材】。




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发表于 2019-8-30 12:54 复制 查看全部楼层
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发表于 2019-8-30 19:13 复制 查看全部楼层
应该关注东北振兴了
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